人民币兑美元汇率下行趋势短期内不会改变

G20 峰会，中美领导人达成一致，美国不再对剩下的 3000 亿美元中国进口商品加征 25%的关税，允许美国企业供货给华为。

此消息一出，离岸人民币兑美元汇率（USDCNH）和在岸人民币兑美元汇率（USDCNY）如预期一样继续下跌。很多外贸人不明白逻辑，那么我作为一个非金融专业人士，简单说一下我的理解逻辑：

贸易战缓和了，对外围投资市场来说属于利好消息，港资更多会美元兑换成人民币，资金更多回流到股市和期货，人民币需求上升，离岸人民币兑美元就会相对升值。还有美联储降息，美元走势相对减弱。今天港市休息，没开市。明天开市，港资必然要流入内地股市和期货市场。所以这两天人民币兑美元汇率还是会走下行趋势。

美联储之前一直加息。加息是紧缩性货币政策，把市场上的钱都吸到银行国债里。再加上之前缩表，一次缩表相当于三次加息，收紧市场上流通的美元，美元指数走强，美国国债利率上升，会形成国际美元回流。

2017 年公开课，我跟大家讲解过美联储的加息、缩表和减税，分别代表着什么。

而现在美联储降息，那么降息的影响：会增强美元货币供给，美国国债收益会降低，美元指数会走弱。

美元指数相对走弱也会导致人民币相对升值。所以这些因素告诉你，人民币对美元汇率，最近不可能涨，只会 下跌 或 跌+横着震荡，再跌。

所以现在问我什么时候会涨，今年大涨的机会很难了。因为，美元是通用国际货币可以自由兑换，所以美联储降息以后，美元供应量增加，相当于货币稀缺性降低，美元走弱，大家就会把美元换成其他的大宗商品，这种趋势不会立马扭转过来。

人民币汇率跟股市也有一定的关联度。离岸主要指的是香港市场，平时香港市场也是 hk dollar，港资要北上进入内地的股市和期货市场，就必须兑换成人民币，所以汇率跟股市其实也有一定的关联性。年后股市上涨这一波。人民币兑美元汇率下跌，因为港资都在兑换人民币进入股市，离岸的人民币的兑换需求很大，造成相对升值，所以 1 月份到 4 月份。人民币汇率一直下跌。

为什么我遇见会有反弹一波大的上涨，当时是因为几个原因：股市已经有见顶的信号，汇率走势在 4 月下旬已经出现底部特征，随时可能上涨。

股市今年是经历了 1 月到 4 月的上涨，5 月见顶后，资金开始逐渐从股市中避险退出。离岸市场上，兑换人民币的需求明显下降。

进入 7 月，股市利好政策逐渐出台，外围环境逐渐改善，下半年大概率还会再上涨一波，到时候一样的，港资的资金还会重新卷土重新北上通过深股通和沪股通，再次进入股市。离岸市场上，人民币的兑换需求会重新上升，离岸的人民币会继续相对美元升值，传导到在岸人民币兑美元汇率​下跌。​

加上美联储降息，美元走弱，外围军事氛围浓厚，大家纷纷抛售美元兑换黄金。很多因素，所以我判断这就是人民币兑美元汇率无法再大涨的逻辑。所以之前一段时间一直写汇率的文章，写汇率的提示，就是要告诉大家珍惜结汇的黄金时间段，能锁汇尽量锁汇。

美元和人民币的价值，其实最终还是在汇率市场上决定的，并不是一个国家内部决定的。国家的政策可以影响到汇率交易市场，但决定走势的，还是汇率交易市场上买方和卖方汇率投资者，双向市场需求决定。比如美联储加息，美元弱了。原先的外汇投资者看涨美元的就会变成空方，抛售美元买入其他资产，比如为了避险买入黄金，作为防御和策略切换。这样的投资趋势多了就会造成美元走势更弱，黄金走势更强，金价上升。今年黄金期货价和黄金类股票上涨特别多。

在我看来，一带一路这个政策除了发展贸易机会和经济，另外一个就是，中国想推广人民币结算。原先很多国家的贸易用美元结算的，变成人民币结算，很多国家开始有人民币外汇储备。美元弱，人民币强的时候，国际资本越来越多持有人民币资产。这样慢慢的中国在国际上的地位会越来越跟美国靠近。

简单解答一下，不是专业人士，但是我理解的逻辑大概是这样。见笑了！

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